Det var mer betryggende nyheter om banker, men globalt forble aksjekursene nervøse.
Dagens situasjon er imidlertid annerledes enn finanskrisen. Den gang var det helt innhyllet i mørket hvilken bank som hadde hvilke risikoeksponeringer. Ikke slik i dag (selv om Silicon Valley Banks dårlige samsvar mellom varighetsrisiko og renterisiko kom overraskende).
På den annen side var kjerneinflasjonen i USA 2,5 prosent da sammenlignet med 5 prosent i dag, så Fed kunne lett senke styringsrenten som en redningsmann i nødstider. Dette er mye vanskeligere i dag.
Kjemp mot inflasjonen til tross for bankkrisen
Flere sentralbanker har hevet styringsrentene de siste dagene: ECB forrige uke, Fed i går kveld og Storbritannia, Sveits og Norge i dag (se figur under).
Økningene var ventet, men de viser at kampen mot inflasjonen fortsetter til tross for markedsuroen de siste to ukene.
Vi har fått et nytt rentemiljø der en normalisering av rentene trolig vil bety høyere renter over lengre tid.
Dette blir spesielt tydelig for aktører med store finansieringsbehov og aktører med rentesensitive eiendeler som faller i verdi.
Fed: Bryter rentene mens bankene gjør jobben
I går kveld hevet Fed styringsrenten med 25 poeng til 4,75-5 %, noe som var helt ventet.
Det som er nytt, både i pressemeldingen og på pressekonferansen, er at Fed nå sannsynligvis vil få hjelp til å bremse økonomien ettersom bankene sannsynligvis vil bli mer begrenset i sine utlån. Denne trenden, både i USA og i Europa, hadde allerede startet før bankkrisen (se kun grafen) og kan nå forsterkes.
Fed signaliserer faktisk en ny økning på 25 basispunkter i mai etterfulgt av et rentekutt. De påpeker imidlertid at de ikke ser rentekutt i andre halvår, slik markedet gjør.
Feds kamp mot inflasjonen fortsetter: Hvis økonomien og inflasjonen ikke svekkes, kan de måtte stige enda mer.
En myk landing i økonomien blir nå sett på som noe mindre sannsynlig av Fed på grunn av høy inflasjon og bankpanikken.
«Tilsatt for anfall av apati. Reiseelsker. TV-spesialist. Frilansskribent. Webaholic.»
